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韩国企业信用等级大规模下滑 或创历史最差水平,美国债务炸弹濒临爆炸美高梅开户:

1 10月 , 2019  

韩国企业信用等级大规模下滑 或创历史最差水平

BBB级债券的规模激增及信贷风险也被美联储“尽收眼底”,北京时间5月7日凌晨美联储发布的《金融稳定报告》中指出高风险企业发放的贷款水平已经超过了2007年和2014年早些时候的峰值。今年2月12日,美国财政部公布数据显示,美国债务规模达到22.01万亿美元,这也是史上首次突破22万亿美元。22万亿美元什么概念呢?相当于需要27个目前市值为8200亿美元的苹果公司来抵偿。美国债务炸弹濒临爆炸,特朗普如何破局?

12月8日电
据韩媒报道,全球经济疲软,企业生存环境恶化,今年韩国企业信用等级出现大规模下滑,降级企业遍布各大产业,数量超过外汇危机爆发时水平,或将创史上最高记录。

自去年特朗普政府推出15亿美元减税计划以来,美国债务一直呈螺旋上升趋势。奥巴马任职期间,债务增长则更加恐怖——10万亿暴增至20万亿,整整翻了一倍。美国“债务上线”命悬一线,如果美国国会不能及时提高债务上限,那么在今年9月30日,美国财政部在本财年结束时耗尽现金。无额度举债之后,特朗普政府可能会剑走偏锋,采取更加强硬和更具保护主义色彩的贸易政策。

据报道,7日,韩国企业评价显示,进入今年以来,信用等级遭下调的企业数量不断增长,截至上月底,已达58家,超过了去年全年数量。而今年信用等级上调的企业仅有8家,是去年的一半。

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由于等级调整将持续至年底,因此今年信用登记降级的韩国企业数量将有可能超过1998年外汇危机时期的63家,创下新的记录。

公司债需提高警惕

从行业来看,在信用等级下滑的企业中,始终未能摆脱2008年金融危机影响的建设业数量最多,共有包括乐天物产、鸡龙建设产业、大元、东部建设、SK建设及GS建设等在内的9家公司。

“新债王”双线资本(Doubleline
Capital)创始人兼首席投资官杰弗里·冈拉克(Jeffrey
Gundlach)警示称公司债券市场正被国家债务拖下水,并奉劝投资者远离投资级债券市场。他说3年期和5年期美国公债收益率曲线趋陡的”主要原因”在于节节攀升的赤字。

其次是造船业及金融业。其中,大宇造船海洋从A+被降至BBB-,三星重工业从AA降至A+。此外,炼油、机械、海运及航空、流通业企业的信用度也出现下滑。大韩航空从A-被降至BBB+,韩亚航空从BBB+降至BBB。

2008年金融危机后,BBB级企业债市场价值约为3万亿美元,为高收益率企业债市场价值的两倍多。美国最低等级的投资级债券,即BBB级企业债规模激增。
从历史上看,当信贷周期转变时,大约10%~15%的BBB级债被降级为高收益率债,成为“垃圾债券”。他援引摩根士丹利(Morgan
Stanley)的数据称,根据杠杆率,45%的公司债应该被降级为垃圾债券。不仅是BBB,而且是整个公司债券市场,现在都是垃圾债券。

有分析称,韩国各大产业的企业信用等级之所以出现全面下滑,是因为世界经济复苏步伐缓慢,导致企业业绩不佳,现金流量不足,在加强结构调整时,不良的财务结构便凸显出来。而这些企业在发行公司债券筹措资金时,又因信用度下滑遭遇各种问题,生存环境进一步恶化。

当经济疲软后,很多BBB级企业债面临被调降为垃圾债的风险时,因为需要遵循“确保所持资产保持在最低信用质量之上”的投资规定,共同基金和其他有类似投资规定的投机机构可能被迫迅速抛售大量BBB级债券,但信用质量比十年前更差。

上月,韩国债券市场中公司债券交易量为6.1128万亿韩元,仅为去年同期一半水平,继2008年11月(4.4028万亿韩元)后,出现7年内最低值。

摩根大通中国债务资本市场主管谢桐接受记者采访时也分析称,BBB级债券数量激增,主要是过去数年中美国的并购活动特别多,大企业在进行大规模并购时会增加企业负债,从而导致评级遭到下调。渣打银行财富管理部投资策略总监王昕杰接受记者采访时称,美国股票回购将继续强劲,但企业盈利增长预期将放缓,整体的企业健康状况可能继续恶化。

韩国金融委员会委员长任钟龙称:“韩国公司债券市场出现了两极分化问题,有必要对债券市场进行全面研究,拿出相关对策。”

汇通网提醒,隔夜欧美股市大幅下跌,亚洲股市周三也普遍跟跌,市场避险情绪显著升温,BBB级债券的规模激增也有沦为垃圾债的风险,可能会进一步推升避险情绪,可能会给黄金、日元等避险资产提供支撑。

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